به‌گزارش قدس آنلاین، ریزش قیمت طلا در بازارهای جهانی و داخلی، پس از ثبت رکوردهای تاریخی، توجه فعالان بازار را به خود جلب کرده است. این افت در حالی رخ داده که همزمان گزارش‌هایی از تداوم تنش‌های سیاسی و تجاری و همچنین ورود سرمایه به صندوق‌های مبتنی بر طلا منتشر شده است.

ریزش‌ها قیمت هر گرم طلای ۱۸عیار را در بازار ایران تا محدوده ۱۷ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان عقب نشانده؛ در حالی که تنها چند هفته پیش، کانال ۲۲ میلیون تومان را لمس کرده بود. همزمان، انس جهانی طلا نیز با سقوطی کم‌سابقه تا سطح ۴هزارو۴۶۵ دلار پایین آمد.

مهی بنی‌اسدی، تحلیلگر بازارهای مالی، ریشه این ریزش را نه در تحولات ژئوپلیتیکی یا اخبار جنگی، بلکه در تغییر انتظارات بازار نسبت به سیاست پولی آمریکا می‌داند.

وی گفت: طلا در ماه‌های گذشته از سه محرک اصلی تغذیه می‌کرد؛ افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در سطح جهان، کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به اوراق بدهی آمریکا و خریدهای سنگین بانک‌های مرکزی، به‌ویژه چین. نکته کلیدی اینجاست که این عوامل مدت‌ها پیش در قیمت‌ها منعکس شده بودند و بازار عملاً با انباشت انتظارات مثبت جلو می‌رفت.

رشد بیش‌ازحد و زنگ خطر اصلاح

این تحلیلگر بازارهای مالی با اشاره به شتاب رشد انس توضیح داد: انس جهانی طلا از محدوده حدود ۲هزارو۴۰۰ دلار، در کمتر از یک سال تا سقف تاریخی ۵هزارو۶۲۶ دلار رشد کرد؛ رشدی بیش از ۱۲۰درصد که از منظر تاریخی، طلا را وارد محدوده بیش‌کشیدگی (Overextension) کرد.

به گفته بنی‌اسدی، در چنین شرایطی بازار طلا به‌شدت نسبت به اخبار پولی حساس می‌شود و حتی یک تغییر ذهنی در سیاست پولی می‌تواند ماشه اصلاح سنگین را بچکاند.

نقش «فدرال رزرو آمریکا» در ریزش ناگهانی

وی افزود: با مطرح شدن نام کوین وارش به‌عنوان گزینه جدی ریاست فدرال رزرو آمریکا، بازار این پیام را دریافت کرد که احتمالاً سیاست‌های پولی سختگیرانه‌تری در راه است؛ سیاست‌هایی که بر تداوم نرخ بهره بالا و اولویت مهار تورم تأکید دارند. همین تغییر انتظارات کافی بود تا دلار جهانی تقویت شود، نرخ بهره انتظاری بالا برود و طلا به‌عنوان یک دارایی بدون بهره وارد فاز اصلاح قیمتی شود؛ آن هم بدون آنکه هنوز اقدام عملی مشخصی رخ داده باشد.

به گفته این تحلیلگر انس طلا بیش از ۵۲۵ دلار از سقف خود سقوط کرده و قیمت به زیر کانال ۵هزار دلار بازگشته و یکی از سریع‌ترین اصلاح‌های طلا در دهه اخیر ثبت شده است. این ریزش از جنس ترس از جنگ یا شوک ژئوپلیتیکی نبود، بلکه تسویه سود و بازتنظیم قیمت با واقعیت‌های پولی جدید بود.

بنی‌اسدی خاطرنشان کرد: اصلاح فعلی بیشتر شبیه به خالی‌کردن هیجان پس از یک رشد سنگین است، نه تغییر روند بلندمدت بازار طلا. تا زمانی که بدهی دولت آمریکا در سطوح بالاست، نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی ادامه دارد و بانک‌های مرکزی همچنان طلا را به‌عنوان دارایی ذخیره نگه می‌دارند، طلا از بازی خارج نشده؛ بلکه در حال بازچینی نیروهاست.

ریزش اخیر طلا بیش از آنکه ناشی از تحولات ژئوپلیتیکی باشد، حاصل تغییر انتظارات بازار نسبت به سیاست پولی آمریکا و اصلاح طبیعی پس از یک رشد بیش‌ازحد است. بازار پیش‌تر تنش‌های سیاسی و تجاری را در قیمت‌ها لحاظ کرده بود، اما واکنش به احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا، مسیر کوتاه‌مدت طلا را تغییر داد.