به‌گزارش قدس آنلاین، به‌گفته کارشناسان بازار سرمایه، بورس در دو ماهه ابتدای سال با بازدهی بسیار مطلوب ۲۵درصدی مواجه بود؛ اما به یک‌باره و در خردادماه ورق برگشت تا جایی که هفته سوم خرداد با یک بورس کاملاً قرمزپوش مواجه بودیم.

بسیاری از تحلیلگران بازار سرمایه افزایش ریسک‌های سیاسی و بدبینی معامله‌گران نسبت به نتیجه مذاکرات را مهم‌ترین عامل این اتفاق دانستند.به‌تازگی هم به واسطه تجاوز رژیم صهیونیستی به خاک کشورمان و پاسخ‌های ایران به این رژیم، مسئولان بازار سرمایه تصمیم به تعطیلی سه روزه بورس گرفتند تا بیش از این شاهد ریزش در بازار نباشیم.
اما با توجه به ایجاد ریسک‌های سیاسی بالا در کشور و ایجاد فضای پرابهام؛ مسئولان بازار چه سیاست‌هایی را باید مورد توجه قرار دهند تا حقوق سهامداران حفظ شود و از طرفی معامله‌گران به‌ویژه معامله‌گران خرد بهتر است در چنین شرایطی چه کنند؟

نباید بورس را تعطیل می‌کردیم

فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه‌ در گفت‌وگو با خبرنگار قدس درخصوص وضعیت بازار سرمایه در شرایط فعلی، ابراز کرد: امروز در شرایط فوق‌العاده‌ای هستیم و نمی‌توانستیم در این زمینه پیش‌بینی داشته باشیم؛ اما همچون تمامی بازارهایی که طی این چند روز با نوسان مواجه شدند به طور مثال نفت که حدود ۱۰درصد رشد را تجربه کرده و یا بازار طلا و کامودیتی هم که درگیر نوسان شده، بورس هم اجتناب‌ناپذیر است که با نوسان‌هایی مواجه شود، به‌ویژه مراکز و مکان‌هایی که در بحث جنگ اخیر محوریت دارند یعنی بورس ایران و اسرائیل، البته اسرائیل بورس قابل توجهی ندارد.

وی درباره سیاستی که مسئولان در خصوص بورس و تعطیلی آن درپیش گرفتند، گفت: من معتقد بودم نباید بورس را تعطیل می‌کردیم؛ چون تبعات تعطیلی بورس منجر به افزایش و تشدید فشار فروش خواهد شد.

به‌گفته این تحلیلگر بازار سرمایه؛ باتوجه به‌اینکه وضعیت این تنش‌ها قابل پیش‌بینی نیست و مشخص نیست تا چه زمانی ادامه دارد، کسانی که نیاز به نقدینگی دارند در این شرایط به شدت تحت فشار قرار می‌گیرند؛ به‌همین دلیل به محض بازگشایی بازار بورس، بلافاصله با افزایش فشار فروش مواجه خواهیم شد.

آقابزرگی اضافه کرد: سال گذشته در شاخص کل بورس ۲۳درصد بازدهی و در شاخص هم‌وزن نیز با بازدهی ۱۴ تا ۱۵درصد مواجه بودیم و تا پایان اردیبهشت سال جاری هم بورس، بازدهی حدود ۲۵درصدی را به ثبت رساند و شاخص هم‌وزن نیز تا مرز ۲۰درصد رفت که بازدهی خوبی آن هم طی دو ماه محسوب می‌شود. اما براساس تحقیقات آکادمیک و دانشگاهیِ به اثبات رسیده در ایران، بهبود وضعیت اقتصادی در کشور به معنی بهبود وضعیت بورس و یا برعکس نیست و این مسئله را تجارب دو دهه گذشته اثبات می‌کند.

همبستگی شدید بورس با پول ملی

این تحلیلگر بازار سرمایه اضافه کرد: بازدهی‌های بورس در تایم فریم‌های ۳۰، ۲۰، ۱۰ و ۵ ساله نشان می‌دهد در همه فراز و نشیب‌ها همچون جنگ عراق و ایران، ۱۱سپتامبر، برجام و بیرون آمدن از آن، ترور و... نشان می‌دهد بورس حرکت خود را ادامه می‌دهد چون همبستگی شدید با پول ملی دارد، بنابراین باوجود رخ دادن این اتفاق‌ها همچون سه دهه گذشته و در تایم فریم‌های متفاوت در سایر بازارها پیشی خواهد گرفت.

آقابزرگی افزایش سطح اعتماد عمومی را مهم‌ترین آیتم برای بهبود بازار سرمایه دانست و تصریح کرد: علاوه بر این، جلوگیری از تصمیم‌های اقتصادی خلق‌الساعه که به صورت ذی‌نفعانه از طرف دولت گرفته می‌شود، افزایش سطح نقدشوندگی و شفافیت در بازار سرمایه، کوچک‌سازی دولت و کاهش هزینه‌های افسارگسیخته بودجه عمومی دولت؛ باید در دستور کار و در برنامه بلندمدت دولت قرار گیرد تا وضعیت بورس بهبود یابد.

وی ضمن بیان اینکه درصورت تحقق این اهداف سهامداران به‌ویژه سهامداران خرد، سطح اعتمادشان افزایش می‌یابد؛ بر نقش سازمان بورس در این زمینه و استیفای حق سهامداران تأکید و تصریح کرد: خوشبختانه طی یک سال گذشته برخلاف دوره قبل نمونه‌های بارزی از جدیت و پیگیری حقوق سهامداران را در سازمان بورس مشاهده کردیم.

این کارشناس بازار سرمایه در بخش دیگری از سخنان خود خطاب به سهامداران به‌ویژه سهامداران خرد و نحوه مواجهه آنان در این شرایط با بازار سرمایه ضمن تأکید بر نگرفتن تصمیم‌های هیجانی، گفت: نخستین چیزی که سهامداران خرد باید به آن توجه کنند، نوع سبدی است که تشکیل می‌دهند؛ اینکه درنهایت نگاه کاملی به بازه‌های سرمایه‌گذاری داشته باشند که هرچه بلندمدت‌تر باشد بازدهی‌های کم‌ریسک‌تر و مناسب‌تر خواهند داشت.

به گفته آقابزرگی؛ استقراض کوتاه‌مدت و سرمایه‌گذاری در بورس نتیجه لازم را نخواهد داشت و سرمایه‌گذار را تحت فشار قرار می‌دهد.

چرا بورس به‌یک‌باره قرمزپوش شد؟

محمدرضا فلفلانی، کارشناس بازار سرمایه نیز درخصوص علت قرمزپوشی بورس در هفته سوم خرداد گفت: مهم‌ترین علت این اتفاق ایجاد فضای پرابهام بر نتیجه مذاکرات بود.
به عقیده وی؛ در حدود یک ماه گذشته بازار خیلی امیدوار بود که مذاکرات به نتایج مطلوبی دست پیدا کند و به همین دلیل عمده معامله‌گران در طرف خریدار ظاهر شدند و بازار توانست افزایش خوبی را در برخی سهام شرکت‌ها داشته باشد؛ اما رفته‌رفته ابهام در نتیجه مذاکرات افزایش یافت و این ابهام درنهایت به سمت بدبینی رفت و موجب شد نه‌تنها خریداران جدید عقب‌نشینی کنند که خریداران گذشته هم تبدیل به فروشنده شوند و همین امر ریزش در بازار سرمایه را رقم زد.

فلفلانی گفت: هر چقدر فضا به ‌سمت شفاف‌تر شدن حرکت کند با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران می‌توانند به یک برآورد نسبی درخصوص ریسک دست پیدا کنند؛ فضای معاملات روان‌تر و شفاف‌تر می‌شود؛ اما فضای ابهام چون همیشه با افزایش عدم قطعیت و افزایش ریسک همراه است، منجر به عقب‌نشینی خریداران جدید و همچنین تبدیل خریداران قدیمی به فروشنده می‌شود.

این تحلیلگر بازار سرمایه در بخش دیگری از سخنان خود عامل دیگر ریزش‌ها در بازار بورس طی هفته گذشته را وضعیت سهام ایران‌خودرو دانست و اظهار کرد: یکی از عوامل مهمی که روی نوع نگرش سرمایه‌گذاران خرد تأثیر می‌گذارد، رفتار سهام پرتراکنش و سهامی است که در چشم بازار قرار دارد.

وی افزود: در بازار سرمایه عده زیادی از فعالان را داریم که نگاهشان به تعدادی از سهام خاص است و باتوجه به وضعیت آن سهام خاص؛ نسبت به خرید و فروش سهام دیگر شرکت‌ها تصمیم‌گیری می‌کنند که البته به این امر اشکال جدی وارد است؛ اما واقعیت بازار همین است.

توصیه به سهامداران خرد در روزهای پرالتهاب بازار

وی در بخش دیگری از سخنان خود به ارائه توصیه‌هایی به سهامداران خرد در روزهایی که بازار با التهاب‌های روزهای اخیر مواجه است، پرداخت و گفت: معامله‌گران خرد به‌خصوص افراد کم‌تجربه در شرایط پرتلاطم نسبت به خرید و فروش‌ها کمتر هیجانی اقدام کنند و چنانچه سهامی را طبق یکسری دلایل خریداری کردند، مادامی که آن دلایل وجود دارد می‌توانند آن سهم را نگهداری کنند و درگیر هیجان‌ها نشوند؛ اما چنانچه دلایل از بین رفته و یا دراصطلاح حد ضرر حاصل شده، می‌توانند خارج شوند.

وی اضافه کرد: اما باتوجه به گسترش صندوق‌هایی که در یک گروه از صنعت خاص سرمایه‌گذاری می‌کنند مثل صندوق‌های خودرویی، پالایشی، سیمانی و...؛ سرمایه‌گذار خرد در یک شرایط پرابهام می‌تواند بیشتر به سمت خرید و فروش واحدهای این صندوق‌ها بروند، چراکه بازارگردانی فعال‌تری دارند، کمتر با صف خرید و فروش مواجه می‌شوند، نقدشوندگی بالاتری دارند و خریدهای بهتر و گزیده‌تری از سهام بازار انجام می‌دهند.

فلفلانی بیان کرد: بنابراین بهتر است سرمایه‌گذار هرگز تک‌بعدی به سهام نگاه نکند و حتماً در سبد خودش برای پوشش ریسک؛ صندوق‌های طلا و درآمد ثابت را داشته باشد و بکوشد در بازار بقا داشته باشد.